Japonya Merkez Bankası’nın (BOJ) Salı günkü toplantısında aşırı gevşek parasal duruşunu sürdürmesi bekleniyor. Bankanın politika yapıcıları, ekonominin, on yıllık uzlaşmacı politikanın kademeli olarak sona erdirilmesinin temel koşulu olan yüzde 2’lik enflasyon oranına ulaşma yönündeki uzun süredir devam eden hedefine doğru ilerlemesine değer veriyor.
Potansiyel olarak negatif faiz oranlarının sona erdirilmesine odaklanılmasına rağmen kaynaklar, BOJ yetkililerinin enflasyonu hedef seviyelerde tutmak için fiyat artışlarının gerektiği gibi genişleyip genişlemeyeceğini analiz etme eğiliminde olduğunu söylüyor. Ankete katılan ekonomistler bu toplantıda negatif faiz politikasının sona ermesini öngörmüyor ancak varsayımlar bunun Nisan ayı başlarında gerçekleşebileceğini gösteriyor.
Dikkatler, BOJ Lideri Kazuo Ueda’nın bankanın kısa vadeli faiz oranlarını ne zaman negatif bölgeden kaldırabileceğine ilişkin vereceği sinyallere odaklandı. Bu adım, Ueda’nın selefinin yarattığı radikal teşvik programının ortadan kaldırılması yönünde çok önemli bir hamle olarak görülüyor. Eski kıdemli BOJ ekonomisti Seisaku Kameda, Japonya’da olumlu bir ücret enflasyonu döngüsünün başlama ihtimalinin arttığını ve BOJ’un incelemeyi amaçladığı şeyin bu eğilimin sürdürülebilirliği olduğunu belirtti.
BOJ’un kararının kısa vadeli faiz oranı hedefinin -%0,1’de ve 10 yıllık tahvil faizinin ise %0’a yakın tutulması bekleniyor. Toplantı bittikten sonra Başkan Ueda genellikle 06:30 GMT civarında medyaya hitap edecek.
BOJ’un çeyreklik görünüm raporunda önümüzdeki yıllarda enflasyon eğiliminin %2 hedefine yakın kalacağı yönündeki öngörüsünü sürdürmesi bekleniyor. Toplantı, Avrupa Merkez Bankası’nın Perşembe günü ve ABD Merkez Bankası’nın gelecek hafta yapacağı toplantılar öncesinde gerçekleşti; her ikisi de geçen yılki agresif sıkılaştırmanın ardından faiz indirimlerini düşünüyor.
Japonya, bir yılı aşkın süredir BOJ’un hedefini aşan enflasyon oranlarıyla karşı karşıya. Ancak Ueda, faiz oranlarını artırmadan önce enflasyonun %2’ye yakın olduğuna dair daha sağlam kanıtların ve güçlü bir fiyat artışının beklenmesi gerektiğini vurguladı.
Anketler ve iş dünyası lobisinden yapılan açıklamalar, Japonya’da bahar aylarında ücret artışlarının geçen yılın zirvesini aşabileceğini gösteriyor. Bu da BOJ’un aşırı gevşek politikasından çıkması için çok önemli bir koşul. Ancak bir diğer önkoşul olan hizmet fiyatlarının istikrarlı bir şekilde artma ihtimali ise belirsizliğini koruyor.
Hizmet fiyatları yükselse de artışlar yaygın değil ve çoğunlukla turizmdeki toparlanmadan yararlanan ya da iş gücü sıkıntısı yaşayan sektörlerle sınırlı kalıyor. Japonya’nın durgun ücret artışı geçmişi, şirketlerin işgücü maliyetlerini fiyat artışları yoluyla aktarmalarını zorlaştırdı ve özellikle bölgesel bölgelerdeki bazı küçük firmalar ücretleri artırmakta tereddüt ediyor.
Son veriler, Kasım ayında hizmetler sektörü faaliyetlerinde bir önceki aya göre %0,7 oranında düşüş olduğunu gösterdi ve bu durum tüketimdeki zayıflığa işaret ediyor. Çin’den gelen talebin azalması ve Toyota Motor’un (NYSE:TM) küçük araç ünitesinde güvenlik testi düzensizliklerine ilişkin bir soruşturma nedeniyle üretimin durması nedeniyle fabrika üretiminin de zarar görmesi bekleniyor.
Daiwa Securities’ten Toru Suehiro ve SMBC Nikko Securities’ten Yoshimasa Maruyama gibi ekonomistler, Japon ekonomisine ilişkin endişelerini dile getiriyor ve BOJ’un herhangi bir politika değişikliği yapmadan önce Şubat ayında beklenen Ekim-Aralık gayri safi yurt içi hasıla verilerini bekleyebileceğini öne sürüyor.
Reuters bu makaleye katkıda bulunmuştur.
Bu makale yapay zeka desteğiyle oluşturulmuş, tercüme edilmiş ve bir editör tarafından incelenmiştir. Daha fazla bilgi için Şartlar ve Koşullarımıza bakın.
